Learn trading from the ground up
A free, evidence-first trading education: a beginner's course on stocks (from what a stock is to position sizing and expectancy), a full beginner's course on options, a history of market bubbles, and standalone explainers on the methods behind the research.
Trading Basics: a beginner's course(12 chapters)
Trading from zero, in order: what a stock is, how markets and orders work, reading charts and levels, what moves price, and the risk math that keeps you in the game. Twelve chapters, evidence-first, funnelling into the live tools.
- 017 min read
Qu'est-ce qu'une action ? Propriété, prix, et pourquoi il bouge - les bases du trading, chapitre 1
Une action est une part de propriété sur une vraie entreprise, pas un billet de loterie. Ce que vous détenez réellement, pourquoi le prix bouge à la seconde, et l'unique mécanique - acheteurs contre vendeurs - derrière tout cela.
- 027 min read
Comment fonctionnent réellement les marchés actions - marchés, bid/ask et liquidité - les bases du trading, chapitre 2
Derrière chaque transaction, un carnet d'ordres apparie acheteurs et vendeurs. Ce qu'est vraiment un marché, pourquoi le spread bid/ask est un coût caché, comment la liquidité décide si vous obtenez une exécution correcte, et ce que changent les horaires de marché.
- 037 min read
Les types d'ordres expliqués - ordres market, limit et stop - les bases du trading, chapitre 3
Les trois ordres que tout trader utilise, et le piège du slippage qui vide les comptes des débutants. Quand un ordre au marché s'exécute à un prix inattendu, pourquoi les ordres limites échangent la certitude contre le contrôle, et comment fonctionnent réellement les stops.
- 047 min read
Comment lire un graphique boursier - chandeliers, unités de temps et volume - les bases du trading, chapitre 4
Un graphique en chandeliers est un relevé de qui a gagné chaque tranche de temps, acheteurs ou vendeurs. Comment lire un seul chandelier, pourquoi l'unité de temps change toute l'histoire, et ce que le volume confirme - sans le mysticisme des figures.
- 057 min read
Support, résistance et retracement de Fibonacci - trouver les niveaux qui comptent - les bases du trading, chapitre 5
Le support et la résistance sont des niveaux de prix où l'équilibre acheteurs/vendeurs s'est déjà inversé. Ce qui rend un niveau réel, pourquoi les retracements de Fibonacci fonctionnent comme une carte auto-réalisatrice, et comment utiliser les niveaux pour définir le risque plutôt que de deviner.
- 068 min read
Ce qui fait bouger le cours d'une action - fondamentaux, flux et récit - les bases du trading, chapitre 6
Trois forces font bouger chaque action : les fondamentaux (ce que l'entreprise gagne), les flux (qui est forcé d'acheter ou de vendre) et le récit (l'histoire à laquelle la foule croit). Pourquoi le troisième pilote les bulles, et comment savoir quelle force est aux commandes.
- 078 min read
Dimensionnement de position et risque - la règle des 1 % qui vous maintient dans la partie - les bases du trading, chapitre 7
La raison pour laquelle la plupart des débutants explosent leur compte n'est pas le mauvais choix de valeurs - c'est le mauvais dimensionnement. Comment fonctionne la règle de risque des 1 %, pourquoi la distance de votre stop fixe votre nombre d'actions, et le calcul qui vous permet de survivre à une série de pertes que vous aurez forcément.
- 087 min read
R-multiple et espérance de gain - votre système de trading gagne-t-il vraiment de l'argent ? - les bases du trading, chapitre 8
Le taux de réussite est le chiffre le plus surestimé du trading. Les R-multiples mesurent chaque trade en unités de risque, et l'espérance de gain vous dit ce que vous gagnez par trade en moyenne - le seul chiffre qui décide si un système vaut la peine d'être exploité.
- 097 min read
Corrélation et diversification - pourquoi dix actions peuvent n'être qu'un seul pari - les bases du trading, chapitre 9
Détenir dix actions donne un sentiment de diversification. Si elles bougent toutes ensemble, c'est une seule position avec des étapes en plus. Ce qu'est la corrélation, pourquoi les grappes portées par un narratif bougent comme une seule, et comment diversifier le risque qui compte vraiment.
- 107 min read
Pourquoi la plupart des stratégies de trading échouent - curve-fitting et tests hors échantillon - les bases du trading, chapitre 10
Un beau backtest est la chose la plus facile à truquer et la façon la plus facile de perdre de l'argent. Ce qu'est le curve-fitting, pourquoi une stratégie qui a marché sur le passé peut ne rien valoir, et le seuil walk-forward auquel 46 % des stratégies testées par QA ont échoué.
- 117 min read
Construire un playbook de trading - transformer des règles en un processus reproductible - les bases du trading, chapitre 11
Le marché ne bat pas la plupart des traders - leurs propres émotions le font. Un playbook écrit convertit les bonnes intentions en règles que vous pouvez suivre sous pression : critères d'entrée, limites de risque, un journal de trades, et la boucle de discipline qui les améliore.
- 127 min read
Votre premier trade - une checklist avant décollage - les bases du trading, chapitre 12
Tout le cours pour débutants distillé en les étapes que vous déroulez avant de cliquer sur acheter. Une checklist pré-trade en dix points couvrant la thèse, les niveaux, le risque, le sizing, et les sorties qui doivent exister avant d'entrer.
Options Trading: a beginner's course(16 chapters)
Options from zero, in order: calls and puts, strikes and expirations, premium and the Greeks, implied volatility, and the core strategies from covered calls to spreads and iron condors. Sixteen chapters, evidence-first, no hype.
- 018 min read
Qu'est-ce qu'une option ? Des contrats qui transfèrent le risque, pas des billets de loterie - trading d'options, chapitre 1
Une option est un contrat donnant à l'acheteur le droit - et non l'obligation - d'acheter ou de vendre 100 actions à un strike fixe avant l'échéance. La mécanique, les deux côtés, et pourquoi les options existent.
- 029 min read
Calls et puts expliqués : les quatre positions de base sur options et leurs payoffs - trading d'options, chapitre 2
Long call, long put, short call, short put - les quatre briques de base. Gain max, perte max et point mort pour chacune, avec des exemples chiffrés, et pourquoi acheteurs et vendeurs font face à des asymétries opposées.
- 038 min read
Strike et échéance : comment lire une chaîne d'options - trading d'options, chapitre 3
Le strike est le prix fixe auquel vous pouvez transiger ; l'échéance est le moment où le contrat meurt. Weeklies vs monthlies vs LEAPS, exercice américain vs européen, règlement en cash vs en actions, et la chaîne.
- 048 min read
La prime d'option : valeur intrinsèque vs valeur temps, et pourquoi les options OTM se déprécient à zéro - trading d'options, chapitre 4
La prime se scinde en valeur intrinsèque (déjà dans la monnaie) et valeur temps (extrinsèque), qui se déprécie à zéro à l'échéance. Moneyness, un exemple détaillé, et ce que vaut une option à l'échéance.
- 058 min read
Comment les options sont valorisées - les six paramètres derrière chaque prime - trading d'options, chapitre 5
Le prix d'une option n'est pas un chiffre unique que vous lisez à l'écran - ce sont six paramètres passés dans un modèle. Ce qui fait bouger une prime, pourquoi le temps et la volatilité ajoutent tous deux de la valeur, et pourquoi acheter une option est un pari en trois dimensions.
- 068 min read
La volatilité implicite expliquée - pourquoi avoir raison peut quand même faire perdre - trading d'options, chapitre 6
L'IV est la prévision de mouvement du marché, extraite du prix d'une option. Ce que signifient une IV haute ou basse, comment fonctionne l'IV rank, et pourquoi l'IV crush vous fait perdre sur une anticipation correcte de résultats. Le plus grand piège du débutant.
- 078 min read
Les Grecs : delta et gamma - l'exposition directionnelle de votre option - trading d'options, chapitre 7
Le delta mesure de combien votre option bouge pour 1 $ sur l'action - et fait office à la fois de probabilité approximative et d'équivalent en actions. Le gamma mesure la vitesse à laquelle le delta lui-même change. Les deux Grecs qui régissent la direction, avec des exemples chiffrés.
- 088 min read
Les Grecs : theta et vega - pourquoi la direction ne suffit pas - trading d'options, chapitre 8
Le theta est la décroissance temporelle quotidienne que vous payez en acheteur et encaissez en vendeur - et elle accélère près de l'échéance. Le vega est votre exposition aux variations d'IV, le moteur de l'IV crush. Les deux Grecs qui battent des anticipations directionnelles correctes.
- 098 min read
Acheter des calls et des puts - paris directionnels à perte plafonnée - trading d'options, chapitre 9
Les options longues sont des paris directionnels à effet de levier, dont le risque se limite à la prime. Pourquoi la plupart des calls et puts hors de la monnaie expirent sans valeur, comment fonctionne le seuil de rentabilité, et comment dimensionner par la prime à risque.
- 108 min read
Les covered calls expliqués - vendre de la prime pour du revenu, pas pour de la protection - trading d'options, chapitre 10
Un covered call vend du potentiel haussier contre du revenu, sur des actions que vous détenez. Pourquoi il plafonne les gains, pourquoi ce n'est pas une couverture, comment fonctionne l'assignation, et quand un profil neutre à légèrement haussier le rend adapté.
- 118 min read
Cash-secured puts - être payé pour poser un ordre d'achat à cours limité - trading d'options, chapitre 11
Un cash-secured put vend un put tout en détenant le cash pour acheter les actions en cas d'assignation. Comment il abaisse votre prix de revient, le risque de baisse total qu'il porte, et comment il alimente la Wheel.
- 129 min read
Les spreads verticaux expliqués - risque défini, récompense définie - trading d'options, chapitre 12
Un spread vertical achète une option et en vend une autre du même type et de même échéance. Comment les spreads débiteurs et créditeurs plafonnent à la fois la perte et le gain, avec un calcul chiffré du gain max et de la perte max.
- 138 min read
Iron condors et strangles - trades de range à risque défini - trading d'options, chapitre 13
Les strangles et les iron condors permettent de parier qu'une action reste calme. Pourquoi l'iron condor plafonne votre risque, quand une IV élevée le rend payant, et un exemple chiffré complet à quatre jambes.
- 148 min read
Straddles et plays sur résultats - pourquoi le mouvement ne suffit pas - trading d'options, chapitre 14
Un long straddle acheté avant les résultats perd souvent même quand l'action gappe. La raison est l'IV crush. Comment le mouvement attendu est intégré au prix, et pourquoi les résultats sont un trade de volatilité.
- 158 min read
Assignation, exercice et roulement - la mécanique de l'échéance - trading d'options, chapitre 15
La plomberie ennuyeuse qui surprend les débutants : seuils d'auto-exercice, assignation aléatoire, assignation anticipée avant le détachement du dividende, pin risk, et comment rouler une position.
- 169 min read
Gestion du risque en options - la checklist clé de voûte - trading d'options, chapitre 16
Les risques propres aux options et les règles qui les contiennent : dimensionnement par prime-à-risque, structures à risque défini, liquidité, et une checklist pré-trade en huit points.
A History of Market Bubbles(10 chapters)
Ten bubbles, in order, from 1637 tulips to the AI supercycle. Each chapter is the evidence-first version, not the legend, and each one maps to the same four mechanics that keep repeating.
- 018 min read
Tulip Mania (1637): the first bubble, and why the famous version is mostly myth
In 1637 a single Dutch tulip bulb could change hands for the price of an Amsterdam canal house, then the market fell roughly 99% in a week. What actually happened is more useful than the legend.
- 029 min read
Bulle des mers du Sud (1720) : la promesse de richesses commerciales masquait un swap de dette
L'action de la South Sea Company est passée d'environ 128 livres en janvier 1720 à près de 1 000 en août, avant de s'effondrer à 100-200 en décembre. Le vrai métier n'était pas le commerce. C'était la conversion de la dette publique.
- 039 min read
Railway Mania (1845) : la technologie était réelle et l'action était quand même une bulle
En 1846, le Parlement a adopté 272 lois ferroviaires et autorisé un capital proche du PIB annuel total de la Grande-Bretagne. La plupart de ces lignes ont perdu la moitié de leur valeur ou n'ont jamais été construites. Réel ne signifie pas sûr.
- 049 min read
1929 : le krach accusé d'avoir causé la Dépression qu'il n'a pas réellement provoquée
Le Dow est passé d'environ 63 en 1921 à 381 en septembre 1929, puis a chuté d'environ 89 % d'ici 1932. Le krach était réel. Ce qui a transformé l'événement en une décennie perdue, c'est la réponse politique, pas la vente elle-même.
- 059 min read
Nifty Fifty (1972) : la bulle de la qualité, où les entreprises étaient excellentes et le prix était l'erreur
En 1972, une cinquantaine d'actions de croissance « à acheter et ne jamais vendre » se négociaient à 50-90x les bénéfices, certaines au-dessus de 100x. Puis le marché baissier de 1973-74 a coupé le S&P d'environ 48 % et beaucoup d'entre elles de 60 à 90 %. Les entreprises étaient excellentes. Le prix était la bulle.
- 069 min read
Black Monday (1987) : la pire journée de Wall Street qui n'a causé aucune dépression
Le 19 octobre 1987, le Dow a chuté de 22,6 % en une seule séance, la plus grande baisse en une journée jamais enregistrée. Aucune récession n'a suivi. La raison : du code, et une Fed qui a imprimé avant le déjeuner.
- 079 min read
Bulle Internet (2000) : internet était réel, et c'est précisément ce qui le rendait si dangereux
Le Nasdaq est passé d'environ 1 000 points en 1996 à 5 048 en mars 2000, puis a chuté d'environ 78 % en effaçant quelque 5 000 Md$. La tendance était juste. Identifier les survivants, c'était là toute la difficulté.
- 089 min read
2008 : la bulle n'était pas l'immobilier, c'était l'effet de levier dissimulé dans la complexité
Le S&P 500 a chuté d'environ 57 % depuis son pic de 2007 et Lehman a déposé le plus grand bilan de l'histoire américaine. L'actif brillant, c'était les maisons. La vraie bulle, c'était l'effet de levier, réévalué AAA, et une hypothèse de modèle.
- 099 min read
La Bulle de Tout (2021) : la bulle n'était pas dans les meme stocks, elle était dans le prix de l'argent
GameStop a atteint environ 483 $, Bitcoin environ 69 000 $, ARKK et les SPACs ont perdu 67 % ou plus en 2022, et les obligations ont connu leur pire année de l'histoire moderne. Le seul actif que tout le monde a raté était celui dont le prix était zéro : les taux d'intérêt.
- 109 min read
Le supercycle de l'IA : bulle ou infrastructure durable ? Les railways et le dot-com ont déjà répondu
Les hyperscalers dépensent des centaines de milliards de dollars par an en calcul IA pendant que le fournisseur de puces dominant aide à financer ses propres clients. L'histoire des bulles montre que technologie réelle et bulle réelle ne sont pas des opposés.
Foundations(8)
Standalone explainers on the methods behind the research: the concepts you need before the charts make sense.
Qu'est-ce que la vente à découvert ? Emprunt de titres, risque illimité et short squeezes
La vente à découvert consiste à emprunter des titres, les vendre, puis les racheter plus bas. Le profil de risque est inversé - les gains plafonnent à 100 %, les pertes courent sans limite - sans compter les frais d'emprunt et les squeezes.
Qu'est-ce qu'une moyenne mobile ? SMA vs EMA, croisements, et ce qu'elles vous disent réellement
Une moyenne mobile lisse le prix en moyennant les N dernières clôtures, recalculée à chaque barre. SMA vs EMA, les longueurs 20/50/200 jours, golden cross et death cross, et pourquoi les moyennes mobiles retardent au lieu de prédire.
Comment lire une chaîne d'options - les colonnes qui comptent et celles qui vous piègent
Une chaîne d'options ressemble à un mur de chiffres ; c'est un tableau structuré. Ce que signifie chaque colonne (bid/ask, volume, open interest, IV, les Grecs), comment repérer les strikes illiquides, et comment choisir une échéance et un strike.
Comment lire un rapport de résultats - résultats vs attentes, prévisions et conférence téléphonique
Une action réagit aux résultats par rapport à ce qui était déjà intégré dans le prix, pas aux chiffres bruts. Comment lire le chiffre d'affaires et le BPA (EPS) face aux estimations, pourquoi les prévisions (guidance) font davantage bouger l'action que le trimestre, et pourquoi de bons résultats baissent quand même.
Investissement programmé (DCA) vs investissement en une fois : le calcul, la psychologie, et quand chacun l'emporte
Le DCA étale un montant fixe dans le temps ; l'investissement en une fois place tout d'un coup. Le calcul honnête dit que le lump sum l'emporte en moyenne - mais le DCA gagne là où ça compte : risque, regret, et la façon dont les revenus arrivent réellement.
Qu'est-ce que la validation walk-forward ? 104 paires stratégie-ticker testées - seulement 54 % ont survécu
La validation walk-forward sépare le hasard d'échantillon de l'avantage réel. 104 paires (stratégie, ticker) testées sur l'univers QA - 56 ROBUST, 20 STABLE, 18 LUMPY, 10 sans trade. Voici la procédure, les verdicts, et pourquoi la plupart des backtests retail y échouent en silence.
Qu'est-ce que le retour à la moyenne ? Trois variantes backtestées - et une seule gagne systématiquement
Le retour à la moyenne est une classe, pas une stratégie. Nous avons walk-forwardé trois implémentations sur 35 valeurs thématiques : le canal de régression gagne sur 22 des 35, le panier Fibonacci gagne à un PF de 1,76, le Bollinger à moyenne plate gagne sur 1 des 35. La raison structurelle tient à la moyenne que vous postulez.
Qu'est-ce que le retracement de Fibonacci ? Le backtest d'un quant sur 3 ans et 48 niveaux en conditions réelles
Le Fibonacci des manuels, c'est 23,6 / 38,2 / 50 / 61,8 / 78,6 %. Nous avons backtesté 48 niveaux sélectionnés par l'utilisateur sur 12 thèmes - PF du panier 1,76, Sharpe 1,42, +23,7 % sur 3 ans. Voici ce qui marche, ce qui ne marche pas, et sur quelles classes de titres.
Go deeper
The data stays free. Pro is where the edge gets debated.
Operator commentary on every live trade, the Bot Trades feed, early access to new bots and research, and higher limits on the AI assistant. $49/mo or $490/yr · cancel anytime.
One email a day.
Daily digest of bubble shifts, alerts, and new research. Free during beta.
No spam. One email per day max. Pro adds Telegram trade alerts and higher AI-assistant limits.